Se registra una tendencia al alza en el valor del peso, acompañada por intervenciones oficiales y cambios en el comercio exterior. Durante los últimos meses, el peso argentino ha alcanzado valores inéditos frente al dólar, registros no vistos desde 2017. Esta evolución se da en un contexto de estabilidad cambiaria y políticas de intervención, impulsada por el ingreso de divisas provenientes de exportaciones de diversos sectores.
La consultora LCG reportó que la calma en el mercado de cambios se extendió en el último mes. Según su documento, “la depreciación del tipo de cambio oficial fue de apenas 0,8% (comparando promedios mensuales) y una variación similar en el CCL del 0,3%”. Adicionalmente, el ITCRM acumuló una apreciación del 0,4% en el mes, que se amplió al 6,4% comparando el promedio de mayo contra el primer trimestre y al 11,3% respecto al promedio de diciembre del año anterior. LCG interpreta esto como “una apreciación real sostenida, explicada por la estabilidad del tipo de cambio nominal en un contexto donde la inflación no converge por debajo del 2,0% mensual”.
IOL coincidió con este diagnóstico. En su resumen sobre cuentas externas y tipo de cambio, IOL indicó que la tendencia de apreciación se mantuvo durante el primer semestre del año, con una inflación acumulada superior al 13% e un dólar oficial que perdió 3,7% de su valor nominal en ese periodo, lo cual generó un fortalecimiento del peso en términos reales.
El Banco Central (BCRA), en su informe de política monetaria del primer trimestre de 2026, detalló los factores detrás de la evolución reciente del tipo de cambio real. El organismo señaló que el TCRM ha regresado a niveles similares a los de 2017, etapa previa a la última crisis cambiaria, aunque con diferencias estructurales relevantes. El BCRA indicó que el superávit energético, particularmente vinculado al desarrollo de Vaca Muerta, facilitó la tolerancia a los atrasos cambiarios. El informe también mencionó que la intervención en el mercado y la acumulación de reservas forman parte de la estrategia para mantener la estabilidad del peso frente al dólar.
Delphos Investment, en su análisis semanal, indicó que la apreciación del peso argentino no se explica únicamente por los flujos comerciales o el contexto internacional. La firma destacó que las intervenciones oficiales en el mercado de cambios, la venta de divisas en el mercado spot y el uso de instrumentos ajustados por el tipo de cambio funcionaron como mecanismos para absorber pesos y sostener la cotización. Delphos también advirtió que la baja de retenciones a las exportaciones agrícolas y la eliminación de derechos de exportación para la industria automotriz, programadas entre julio de 2026 y junio de 2027, buscan compensar la pérdida de competitividad cambiaria derivada de la apreciación del peso.
resumen: El peso argentino ha mostrado una tendencia al alza frente al dólar, sustentada por el ingreso de divisas de exportaciones e intervenciones oficiales. Diversos organismos reportan que esta apreciación real se da en un contexto de inflación y estabilidad cambiaria nominal.